Q:苗栗縣楊小姐問:在美國宣布將投入一兆美元買進公債與

房貸抵押債券後,美國公債應聲大漲,但美元匯價則大幅走跌

,如果美元走貶成為長期趨勢,哪一類型基金將受惠?


A:匯豐中華投信回答:美元長線走勢偏空、加上全球央行降

息到接近零的水準,追求高安全性的市場資金恐無法去化,新

興亞股、黃金及原物料相關基金將是受惠最多的基金標的。


由於美元漲勢一旦暫歇,勢將使資金回流到非美元貨幣,新興

市場可望受惠,其中因為新興亞洲國家擁有體質相對健全的優

勢,區內又有大中華區龐大內需動能帶動,股匯雙漲的機會最

高。


至於黃金為美元主要避險標的,也將是美元走勢趨貶下的極佳

投資工具。由於美國經濟失衡,美元將難以持續維持強勢地位

,而從去年7月以來的這波大幅升值後,美元價值已不再被低

估,黃金避險可望吸引資金青睞。


並且全球政府均透過大量發債等方式籌資刺激經濟,卻同時引

發市場對通膨的疑慮,為對抗通膨,投資人搶購黃金,也助長

了黃金的漲勢;加上黃金被視為經濟情勢不穩時期的資金避風

港,也是黃金表現較佳的重要原因。


另外,如果美元走勢續弱,也可能順勢推升原物料價格,因為

原物料大多以美元報價,如果美元長線走空,由於原物料具有

實質商品的特性下,報價將會攀升,以反映其真實價值。


雖然長期來說,低庫存與新興市場高速成長的趨勢,可望推升

商品的長期表現,但短線上由於全球景氣仍未落底回升,對原

物料的實質需求恐也無法有效提振,現階段對原物料佈局仍應

謹慎。


(記者范姜群閔記錄整理)

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